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第258章 神秘来港客大笔做空惊八方（第1页）

第258章神秘来港客，大笔做空惊八方

“您好j先生，如果您看空华国联通的未来股价，我们滙丰银行是可以提供借券卖空和场外看空期权等服务的，请问您是打算借券卖空还是买入看空期权？”

滙丰银行证券业务员陈家欢操著一口不太流利的普通话，向电话那头的张扬讲述做空相关业务。

话音刚落，他又补充一句道：“买入场外看空期权的话，可能门槛稍微有那么一点点高，需要净资產达到1000万港元，当然了，对於內地证券客户，我们也接受华国幣同比换匯验资。”

期权和基金一样，有场內和场外之分，日常说的“买入看跌看涨期权”

，属於场內期权，其核心特徵是“合约標准化”

，所有关键条款由交易所统一制定，券商仅作为交易中介，无权与投资者私下修改。

场外期权就不同了，券商可以在一定范围內，与投资者约定行权价、到期日与合约规模。

其实说白了，场外期权合约更像一份私下的对赌协议，因为是投资者和券商协定。

不过与对赌协议有区別的是，期权合约可以放弃行权，用最小本金锚定未来价格。

举个例子，假设说你买入1张行权价10港元，权利金0.5港元，对应1000股，总权利金500港元，90天的看涨期权。

90天后，股价下跌到9港元，这时候如果行权，每股要亏1港元，明显亏损大於500港元权利金，这时候就可以放弃行权，把500港元赔给机构，二者两清。

可如果股价上涨，比如说涨到20港元，你就可以选择行权，用10港元的价格买入1000股股票，在扣除500港元权利金后，股票浮盈就是9500港元。

“借券卖空的话，保证金比例是多少？”

张扬询问。

港岛不比內地，这里的金融市场极度正规化，而且滙丰银行、渣打银行、摩根史坦利等机构都有自己的一套保证金標准。

“是这样的j先生，我们滙丰银行是严格遵守港岛证监会及券商普遍规则的，所以初始保证金通常是卖空股票市值的125%，也就是说，如果您卖空10万港元的话，这10万港元会先行锁定，您还需要缴纳2.5港万的保证金，达到卖空股票市值的125%，也就是12.5万港元。”

“还有就是，借钱卖空需要维持最低115%的基准比例，也就是说，如果股价上涨，您可能还需要添加保证金，要是低於115%这个比例，我们会做平仓处理。”

陈家欢耐心讲述道。

他在港岛金融界从业十几年，接待过的內地做空投资客屈指可数，但无一例外，都是一条条出手阔绰的“金融巨鱷”

。

內地游客能踏足港岛，其实就已经被筛选过了一遍，而敢於走进滙丰银行諮询证券做空业务的人，基本可以打上有钱標籤。

港岛和沪都很像，城市定位都是金融中心，唯一不同的是，港岛面向的是全世界，钱只要到了港岛，就到了全世界。

“125%初始保证金比例，借券卖空1亿港元，还得缴纳2500万保证金，如果股价总值上涨到1.2亿，最低基准线是115%，还得补充保证金，確保自行缴纳的保证金数额要在2580万以上。”

张扬在心中快速计算。

这陈家欢不算坑人，125%初始保证金比例和115%爆仓线是金融行业的业內標准，不过標准嘛，都是用来打破的。

“如果借券卖空2亿华国联通股票，保证金比例和爆仓基准线还能降低多少？”

张扬又问。

“2亿？”

陈家欢有些诧异，眼神闪过惊讶的同时，又夹带著抹喜色。

2亿的大业务要是谈下，年底绩效不得多拿几十万？

陈家欢熟练地拿出纸和笔，边写边说道：“如果卖空2亿港元筹码的话，初始保证金可以下调5%，强制平仓线也可以放宽到112%，另外0.0333%日息也可以放宽到0.0278%，即每天5.56万港元。”

“还是有点高，初始保证金下调到115%，强制平仓线放宽到110%就不错，日利息方面，我倒没什么其他意见。”

“115%和110%远低於港岛金融业內標准，j先生你就有点为难我了。”

陈家欢话音刚落，又话锋一转道：“不过吧，考虑到你们都是內地来的客人，也不能让你们空著手回去，这样吧，如果能先验资，我倒是可以向上级申请一下。”

无论是借券还是期权，证券机构基本不会亏。

就拿借券卖空来说，日利息0.0278%，一天就是5.56万元，假设说空方持有了100天，机构直接躺赚556万。