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第22章 算盘珠上的概率与赔率（第6页）

他从抽屉里拿出一个铁皮盒子，打开，里面是些零散的纸币和硬币。

他数了数，总共八十七元三角。

“我所有的现金。”

他把钱放在桌上，“按我的计算，应该全部换成认购证。

但实际我不会这么做。”

“为什么？”

“因为风险。”

老陆在期望价值公式下面画了一条线，“这个计算建立在估算上。

如果我的估算错了——新股没那么多，或者涨幅没那么大，或者中签率更低——那期望价值就会大幅缩水，甚至可能为负。”

他在纸上写下几个不同的情景：

情景一（乐观）：n=25，r=150%，p=2.0→e=约5万元

情景二（中性）：n=20，r=100%，p=1.5→e=约2.6万元

情景三（保守）：n=15，r=80%，p=1.0→e=约1万元

情景四（悲观）：n=10，r=50%，p=0.5→e=约-10元

“看到了吗？”

老陆说，“在悲观情景下，期望价值是负的。

但即使如此，亏损也只是10元，而盈利潜力是上万元。

这就是我说的——”

他在纸上重重写下八个字：

“极度不对称的赌局”

陈默盯着这八个字，感觉血液在耳膜里鼓动。

极度不对称——风险有限，收益可能无限。

这不正是所有投资者梦寐以求的机会吗？

“但是，”

老陆的声音把他拉回现实，“这依然是个赌局。

因为估算可能出错，因为政策可能变化，因为市场可能不按常理出牌。”

他把铅笔扔在桌上，发出啪的一声脆响：“现在你知道了。

你会怎么做？”

陈默张了张嘴，却发不出声音。

他的全部身家是四十三元八角——不，还了周伯五元，剩三十八元八角。

如果买认购证，最多只能买一份，还要留出吃饭的钱。

一份。

30元。

赌一个可能赚上万元也可能亏光的机会。

“我……”

他喉咙发干，“我需要想想。”